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比赛采用分阶段赛制：2003年12月在北京完成32强至16强赛，原定于9月举行的八强赛和半决赛提前至2004年6月在宁波决出四强。2005年3月14日、16日、18日，李昌镐与周鹤洋在长沙进行三番棋决赛，最终李昌镐以2比1的总比分夺得冠军并获15万美元奖金，周鹤洋获亚军。该届赛事中，中国棋手首次占据八强六席，周鹤洋、胡耀宇、彭荃与李昌镐晋级半决赛。

第5届春兰杯世界职业围棋锦标赛由中国围棋协会与春兰（集团）公司共同主办。该赛事始于1998年，是中国内地企业出资举办的惟一一项国际围棋赛事。在前四届比赛中，冠军均由日韩棋手获得，中国棋手未能获得冠军。

本届赛事由中国围棋协会与春兰（集团）公司共同主办。春兰杯也是目前惟一一项由中国内地出资主办的世界职业围棋大赛。

比赛采用最新中国围棋规则，每方3小时，保留5分钟读秒。

比赛分为三个阶段：第一、二轮在北京举行，采用单淘汰制，第一轮种子选手轮空；八强赛、半决赛在宁波举行，采用淘汰制；决赛在北京举行，采用三番棋赛制，同时三四名决赛为单盘决胜。

第五届“春兰杯”各国参赛选手名额分配为：第四届前3名；中国8名；日本5名；韩国4名；中国台北2名；美洲1名；欧洲1名。

每届比赛的前3名，为下届比赛种子选手，4至8名所属国家或地区将获得下届比赛相同人数的种子选手名额。从首场比赛至半决赛均每轮抽签，原则上同一国家或地区棋手回避。

决赛采用三番棋赛制，决赛前1局猜先，其后黑白棋轮换，第3局再行猜先。

棋手对局费与奖金（税前）为：第一轮败者2000美元；第二轮败者4000美元；第三轮败者7000美元。奖金（税前）为：冠军150000美元；亚军50000美元；季军30000美元；第四名15000美元。

第五届“春兰杯”世界职业围棋锦标赛共有24名中外棋手参赛。参赛名额分配依据为：第四届比赛前三名；中国大陆9名；日本6名；韩国5名；中国台北2名；美洲1名；欧洲1名。

中国棋院：罗洗河九段、常昊九段、俞斌九段、周鹤洋九段、王磊八段、孔杰七段、古力七段、胡耀宇七段、彭荃五段。

韩国棋院：李昌镐九段、刘昌赫九段、李世石九段、宋泰坤六段。

日本（日本棋院及关西棋院）：王立诚九段、王铭琬九段、赵治勋九段、羽根直树九段、结城聪九段、张栩九段。

中国台北：周俊勋一品、彭景华五品。

美洲地区：迈克-雷蒙九段。

欧洲地区：郭鹃五段。

根据赛制，上届比赛（第四届）的前三名李昌镐（韩国）、羽根直树（日本）、罗洗河（中国）为本届比赛的种子选手，首轮轮空。

第一、二轮比赛于2003年12月29日至31日在北京亚洲大酒店举行。八强赛和半决赛于2004年6月在浙江宁波的启新绿色世界高尔夫俱乐部举行。决赛及三、四名比赛于2005年3月在湖南省长沙市同升湖通程山庄酒店举行。

决赛地点原定于北京，后经湖南棋协努力争取，于2005年1月决定移师长沙，这也是长沙首次承办世界围棋大赛决赛。

本届赛事于2003年12月29日至31日在北京进行第一、二轮比赛，2004年6月8日至10日在浙江宁波进行八强赛和半决赛，决赛及季军争夺战则于2005年3月14日、16日、18日在湖南长沙举行。

决赛在韩国棋手李昌镐与中国棋手周鹤洋之间进行三番棋较量，李昌镐以2:1的总比分获胜成功卫冕，具体局分为：第一局周鹤洋执白胜1/2子，第二局李昌镐执白中盘胜，第三局李昌镐执黑中盘胜。

李昌镐凭借此次夺冠，达成个人第17个世界冠军，并成为春兰杯历史上首位蝉联冠军的棋手。本届比赛八强中，中国棋手占据了六席，创造了春兰杯历史上的最佳战绩。

赛事冠军奖金为15万美元，亚军奖金为5万美元。为鼓励中国棋手夺冠，中国棋院曾宣布对获得冠军的棋手追加10万元人民币奖金。

在本届赛事八强中，中国棋手占据了6个席位，是春兰杯历史上的最佳战绩。尽管最终冠军被韩国棋手李昌镐获得，但周鹤洋闯入决赛以及中国棋手在八强的强势表现，给棋界带来了希望。春兰杯是唯一一项由中国内地企业出资主办的世界围棋大赛。

冠军奖金15万美元，亚军奖金5万美元，季军奖金3万美元，第四名奖金1.5万美元。